****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资券募集说明书
****高等级公路建设开发有限责任公司
****年度第*期超短期融资券募集说明书
| 发行人 |
****高等级公路建设开发有限责任公司 |
| 注册金额 |
人民币****元 |
| 本期发行金额 |
人民币**元 |
| 发行期限 |
***天 |
| 担保情况 |
无担保 |
| 信用评级机构 |
联合资信评估股份有限公司 |
| 信用评级结果 |
主体：**+ |
发行人：****高等级公路建设开发有限责任公司
主承销商及簿记管理人：招商银行股份有限公司
****年*月
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声明
本公司发行本期超短期融资券已在中国银行间市场交易商协会
注册，注册不代表交易商协会对本期超短期融资券的投资价值作出任
何评价，也不代表对本期超短期融资券的投资风险作出任何判断。凡
欲认购本期超短期融资券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关
的信息披露文件，对信息披露的真实性、准确性、完整性和及时性进
行独立分析，并据以独立判断投资价值，自行承担与其有关的任何投
资风险。
本公司总经理办公会已批准本募集说明书，全体总经理办公会成
员承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、
准确性、完整性、及时性承担个别和连带法律责任。
本公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证本
募集说明书所述财务信息真实、准确、完整、及时。
凡通过认购、受让等合法手段自愿取得并持有本期债务融资工具
的投资人，均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定。包
括债券持有人会议规则及债券募集说明书中****有关发行人、债券持
有人等主体权利义务的相关约定等。
本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义
务，接受投资者监督。本期超短期融资券募集金将直接划入发行人在
主承销商处开立的监管户中，由招商银行股份有限公司****大学
东街支行作为监管银行对于本期超短期融资券的募集资金使用进行
封闭管理。
本期债务融资工具含投资者保护条款，请投资人仔细阅读相关内
容。
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本募集说明书属于补充募集说明书，投资人可通过发行人在相关
平台披露的募集说明书查阅历史信息，相关链接详见第**章“备查
文件”。
本公司承诺截至募集说明书签署日，除已披露信息外，无****影
响偿债能力的重大事项。
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目录
重要提示
*、发行人主体提示
*、投资者保护机制相关提示
第*章释义
第*章投资风险提示及说明
*、超短期融资券的投资风险
*、与发行人相关风险
第*章发行条款和发行安排
*、主要发行条款
*、本期超短期融资券发行安排
第*章募集资金的用途
*、募集资金用途
*、发行人承诺
*、本期超短期融资券偿债保障
第*章发行人基本情况
*、概况
*、历史沿革
*、控股股东、实际控制人及股权质押
*、独立经营情况
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*、重要权益投资情况
*、发行人组织机构设置及运行情况
*、发行人人员情况
*、发行人主营业务情况
*、发行人在建及未来拟建项目
*、发行人所处行业状况
**、发行人在行业中的地位和竞争优势
第*章发行人主要财务状况
*、审计意见及财务会计信息
*、主要财务数据及指标分析
*、发行人盈利能力分析
*、发行人偿债能力分析
*、发行人运营能力分析
*、发行人现金流结构分析
*、发行人有息债务情况
*、发行人关联交易情况
*、发行人或有事项及承诺事项
*、发行人规范运作情况
**、发行人资产受限情况
**、衍生品交易和海外投资情况
**、重大投资理财产品
**、发行人及下属公司拟发债券情况
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**、发行人重大事项说明
第*章发行人资信状况
*、发行人信用评级情况
*、发行人历史评级情况
*、发行人银行授信情况
*、发行人债务违约记录
*、发行人发行债务融资工具历史情况
*、****资信重要事项
第*章债务融资工具信用增进
第*章税项
*、增值税
*、所得税
*、印花税
*、税项抵销
第*章信息披露安排
*、发行人信息披露机制
*、信息披露安排
*、本息兑付相关信息披露
第**章持有人会议机制
*、持有人会议的目的与效力
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*、持有人会议的召开情形
*、持有人会议的召集
*、持有人会议参会机构
*、持有人会议的表决和决议
*、****
第**章投资人保护条款
*、事先承诺条款
第**章违约、风险情形及处置
*、违约事件
*、违约责任
*、偿付风险
*、发行人义务
*、发行人应急预案
*、风险及违约处置基本原则
*、不可抗力
*、争议解决机制
*、弃权
第**章与本期超短期融资券发行有关的机构
*、发行人
*、主承销商及簿记管理人
*、信用评级机构
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*、审计机构
*、律师机构
*、托管人
*、集中簿记建档系统技术支持机构
*、存续期管理机构
第**章备查文件
*、备查文件
*、文件查询地址
第**章附录
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重要提示
*、发行人主体提示
（*）核心风险提示
*、资产流动性较弱风险
****-****年及****年*月末，发行人流动资产分别为***.***元、***.**
*元、**.***元和**.***元，占总资产的比例分别为**.**%、**.**%、*.**%
和*.**%，流动资产占比较低。****-****年及****年*月末，发行人流动资产
周转率分别为*.**、*.**、*.**和*.**，存货周转率分别为*.**、*.**、*.**和
*.**，应收账款周转率分别为**.**、*.**、*.**和*.**，发行人资产流动性较弱。
如未来发行人出现经营困难，资产变现能力较弱，将产生*定的流动性风险。
*、经济周期波动风险
与其它行业相比较，公路行业对经济周期的敏感性相对较低，但随着中国经
济市场化程度的不断加深，其影响将日益明显。经济周期的变化会直接导致经济
活动对交通运输能力需求的变化，从而导致公路交通流量及收费总量的变化。发
行人管理的公路资产全部位于****地区，受经济下行影响，****地区煤炭等
区内大宗产品行业需求下降，通过公路运输方式的总量也同步大幅下降，造成了
发行人管辖公路车流量和通行费收入出现大幅下降，如果经济继续下滑或长期保
持在低谷，煤炭等区内主要行业无法快速复苏，存在发行人管辖公路车流量和通
行费收入下降的风险，进而对发行人经营造成负面影响。自治区近年来的经济高
速增长体现出投资拉动的特点，受周期性波动影响更为明显，如遇大规模的经济
周期波动、可能将导致发行人公路通行费下降。
*、自治地方相关优惠政策变动的风险
目前，发行人所享受的税收优惠政策包括：（*）根据国家税务总局《关于
公路经营企业车辆通行费收入营业税政策的通知》（财税［****］**号文），自
****年*月*日起，对公路经营企业收取的高速公路车辆通行费收入统*减按
*%的税率征收营业税（原营业税率为*%）。因此，发行人按*%的优惠税率缴纳
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营业税。同时发行人管辖公路属于国道主干线、西部开发公路干线、国家高速公
路网建设项目范围，符合国家财政部和税务总局关于西部大开发税收优惠政策的
有关规定。目前，根据国家和自治区有关税收规定，发行人可申请按**%的优惠
税率缴纳企业所得税。（*）****年，国务院颁布《收费公路管理条例》，规定*
级以下（含*级）的公路不得收费，但在国家确定的中西部省、自治区、直辖市
建设的*级公路，其连续里程达到**公里以上的，经依法批准，可以收取车辆通
行费。做为西部省区内的公路运营企业，发行人运营的*级公路当前已不可以收
取通行费。如果未来国家、自治区修改****政策，将对发行人利润情况产生*定
不利影响。
（*）情形提示
发行人近*年以来无涉及**.*表（重大资产重组）、**.*表（股权委
托管理）的情形，触发**.*表（重要事项）中****年*-*月度净利润出现亏
损情形，已在募集说明书第*章相应部分进行相关的信息披露。
*、投资者保护机制相关提示
本期债务融资工具募集说明书在“第**章持有人会议机制”中明确，除法律
法规另有规定外，持有人会议所审议通过的决议对本期债务融资工具持有人，包
括所有出席会议、未出席会议、反对议案或者放弃投票权、无表决权的持有人，
以及在相关决议通过后受让债务融资工具的持有人，具有同等效力和约束力。
本期债务融资工具募集说明书在“第**章持有人会议机制”中设置了对投
资者实体权利影响较大的特别议案，按照本募集说明书约定，特别议案的决议生
效条件为持有本期债务融资工具表决权超过总表决权数额【**%】的持有人同意。
因此，存在特别议案未经全体投资人同意而生效的情况下，个别投资人虽不同意
但已受生效特别议案的约束，主要包括变更债务融资工具发行文件中与本息偿付
相关的发行条款，包括本金或利息金额、计算方式、支付时间、信用增进协议及
安排；新增或变更发行文件中的选择权条款、投资人保护机制或投资人保护条款；
解聘、变更受托管理人（如有）或变更涉及持有人权利义务的受托管理协议条款；
同意第*方承担债务融资工具清偿义务；授权受托管理人（如有）以外的第*方
代表全体持有人行使相关权利；****变更发行文件中可能会严重影响持有人收取
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第**章违约、风险情形及处置
*、违约事件
*、在本募集说明书约定的本金到期日、付息日、回售行权日等本息应付日，
发行人未能足额偿付约定本期超短期融资券的本金或利息；
*、因发行人经法院裁判、仲裁机构仲裁导致本期超短期融资券提前到期，
或发行人与持有人另行合法有效约定的本息应付日届满，而发行人未能按期足额
偿付本金或利息。
*、在本期超短期融资券获得全部偿付或发生****使得债权债务关系终止的
情形前，法院受理发行人破产申请；
*、本期超短期融资券获得全部偿付或发生****使得债权债务关系终止的情
形前，发行人为解散而成立清算组或法院受理清算申请并指定清算组，或因其它
原因导致法人主体资格不存在。
*、违约责任
（*）如果发行人发生前款所述违约事件的，发行人应当依法承担违约责任：
持有人有权按照法律法规及本募集说明书约定向发行人追偿本金、利息以及
违约金，或者按照受托管理协议（如有）约定授权受托管理人（如有）代为追索。
（*）发行人发生上述违约事件，除继续支付利息之外(按照前*计息期利
率，至实际给付之日止)，还须向债务融资工具持有人支付违约金，法律另有规定
除外。违约金自违约之日起（约定了宽限期的，自宽限期届满之日起）到实际给
付之日止，按照应付未付本息乘以日利率*.**‰计算。
*、偿付风险
本募集说明书所称“偿付风险”是指，发行人按本期超短期融资券发行文件等
与持有人之间的约定以及法定要求按期足额偿付债务融资工具本金、利息存在重
大不确定性的情况。
*、发行人义务
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发行人义务——发行人应按照募集说明书等协议约定以及协会自律管理规
定进行信息披露，落实投资人保护措施、持有人会议决议，并配合中介机构开展
相关工作。发行人应按照约定及时筹备偿付资金，并划付至登记托管机构指定账
户。
*、发行人应急预案
发行人预计出现偿付风险或“违约事件”时应及时建立工作组，制定、完善违
约及风险处置应急预案，并开展相关工作。
应急预案包括但不限于以下内容：工作组的组织架构与职责分工、内外部协
调机制与联系人、信息披露与持有人会议等工作安排、付息兑付情况及偿付资金
安排、拟采取的违约及风险处置措施、舆情监测与管理。
*、风险及违约处置基本原则
发行人出现偿付风险及发生违约事件后，应按照法律法规、公司信用类债券
违约处置相关规定以及协会相关自律管理要求，遵循平等自愿、公平清偿、公开
透明、诚实守信等原则，稳妥开展风险及违约处置相关工作，本募集说明书有约
定从约定。
*、不可抗力
（*）不可抗力是指本期超短期融资券计划公布后，由于当事人不能预见、
不能避免并不能克服的情况，致使本期超短期融资券相关责任人不能履约的情况。
（*）不可抗力包括但不限于以下情况：
*、自然力量引起的事故如水灾、火灾、地震、海啸等；
*、国际、国内金融市场风险事故的发生；
*、交易系统或交易场所无法正常工作；
*、社会异常事故如战争、罢工、恐怖袭击等。
（*）不可抗力事件的应对措施
*、不可抗力发生时，本公司或主承销商应及时通知投资者及超短期融资券
相关各方，并尽最大努力保护超短期融资券投资者的合法权益。
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*、本公司或主承销商应召集持有人会议磋商，决定是否终止超短期融资券
或根据不可抗力事件对超短期融资券的影响免除或延迟相关义务的履行。
*、争议解决机制
任何因募集说明书产生或者与本募集说明书有关的争议，由各方协商解决。
协商不成的，由发行人住所地法院管辖。
*、弃权
任何*方当事人未能行使或延迟行使本文约定的任何权利，或宣布对方违约
仅适用某*特定情势，不能视作弃权，也不能视为继续对权利的放弃，致使无法
对今后违约方的违约行为行使权利。任何*方当事人未行使任何权利，也不会构
成对对方当事人的弃权。
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第**章与本期超短期融资券发行有关的机构
发行人与本次超短期融资券发行的有关机构及其负责人、高级管理人员及经
办人员之间不存在直接或间接的股权关系或****重大利害关系。
与本次发行相关的机构如下：
*、发行人
****高等级公路建设开发有限责任公司
住所：****市呼伦北路***号
法定代表人：黄永刚
联系地址：****市哲里木路*号
联系人：****
电话：****-*******
传真：****-*******
邮编：******
*、主承销商及簿记管理人
招商银行股份有限公司
联系地址：深圳市深南大道****号招商银行大厦
法定代表人：缪建民
联系人：刘妤菲
电话：****-********
邮政编码：******
*、信用评级机构
联合资信评估股份有限公司
注册地址：北京朝阳区建国门外大街甲*号中环世贸中心*座*层
法定代表人：王少波
联系人：李苏磊陈茜
电话：***-********
****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资券募集说明书
传真：***-********
*、审计机构
致同会计师事务所（特殊普通合伙）
住所：北京市朝阳区建国门外大街**号赛特广场*层
法定代表人：徐华
联系地址：北京市朝阳区建国门外大街**号赛特广场*层
联系人：范晓红
电话：***-********
传真：***-********
*、律师机构
经世律师事务所
住所：****市新华东街**号中房大厦*层
负责人：刘小东
联系地址：****市新华东街**号中房大厦*层
联系人：罗安琪
电话：****-*******
传真：****-*******
*、托管人
托管人：银行间市场清算所股份有限公司
地址：上海市黄浦区北京东路*号
法定代表人：谢众
联系人：发行岗
电话：***-********、********
传真：***-********
*、集中簿记建档系统技术支持机构
集中簿记建档系统技术支持机构：北京金融资产交易所有限公司
****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资券募集说明书
地址：北京市西城区金融大街乙**号
法定代表人：郭仌
联系人：发行部
联系电话：***-********、***-********
传真：***-********
*、存续期管理机构
招商银行股份有限公司
联系地址：深圳市深南大道****号招商银行大厦
法定代表人：缪建民
联系人：刘妤菲
电话：****-********
邮政编码：******
****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资券募集说明书
第**章备查文件
*、备查文件
*、中国银行间市场交易商协会《接受注册通知书》（中市协注[****]******
号）
*、发行人经审计的****—****年合并及母公司财务报告，未经审计的****
年*季度合并及母公司会计报表
*、《****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资
券募集说明书》
*、《****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资
券法律意见书》
*、《****高等级公路建设开发有限责任公司主体信用评级报告》
*、文件查询地址
如对本募集说明书或上述备查文件有任何疑问，可以咨询发行人和主承销
商。
****高等级公路建设开发有限责任公司
联系地址：****市哲里木路*号
法定代表人：黄永刚
联系人：****
电话：****-*******
传真：****-*******
邮编：******
招商银行股份有限公司
联系地址：深圳市深南大道****号招商银行大厦
法定代表人：缪建民
联系人：刘妤菲
电话：****-********
****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资券募集说明书
邮政编码：******
投资者可通过中国货币网（***.**********.***.**）或****网站
（***.**********.***）下载本募集说明书，或者在本次超短期融资券发行期内工
作日的*般办公时间，到上述地点查阅本募集说明书全文及上述备查文件。
****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*期超短期融资券募集说明书
第**章附录
本附录为募集说明书不可分割的组成部分。
本募集说明书中主要财务指标计算公式如下：
销售利润率=（利润总额+利息费用）/营业收入
税前利润率=（利润总额+流转税及附加）/营业收入
净利润率=净利润/营业收入
总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均资产总额
净资产收益率=净利润/平均净资产
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=（流动资产-存货-待摊费用-预付账款）/流动负债
****利息保障倍数=（利润总额+利息费用）/财务费用
资产负债率=负债总额/总资产
应收账款周转率=销售收入/(平均应收账款+平均应收票据)
总资产周转率=销售收入/平均总资产
存货周转率=营业成本/平均存货
（此页无正文，为《****高等级公路建设开发有限责任公司****年度第*
期超短期融资养募集说明书》之盖章页）
****高等级公路建设开发有限责任公司
****年*月**日
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